Door het berekenen van de current ratio kun je een beeld krijgen van de liquiditeit van een bedrijf. Het is een van de vele financiële ratio’s die je als belegger kunt gebruiken om een bedrijf te beoordelen.
Wat is de current ratio?
De current ratio is een financiële ratio die door beleggers en analisten wordt gebruikt om een beter beeld te krijgen van de huidige financiële situatie van een bedrijf.
De current ratio geeft aan of een onderneming aan haar kortlopende betalingsverplichtingen kan voldoen met de vlottende activa en liquide middelen.
Het geeft dus een beeld van dan liquiditeit van een onderneming. Een conservatievere manier om de liquiditeit te beoordelen is de quick ratio. Hierbij worden voorraden van de vlottende activa afgetrokken.
Tip: bekijk het verschil tussen de current ratio en de quick ratio.
Formule om de current ratio te berekenen
Zoals we net hebben vermeld geeft de current ratio aan of een bedrijf de kortlopende schulden kan betalen met de vlottende activa en liquide middelen.
De formule voor de current ratio wordt dan:
Current ratio = (vlottende activa + liquide middelen) / kort vreemd vermogen.
Wellicht zijn de onderdelen van de formule nog niet helemaal duidelijk. Hieronder vind je de definities van vlottende activa, liquide middelen en het kort vreemd vermogen.
- Vlottende activa. Dit zijn de bezittingen van een bedrijf die snel om te zetten zijn in geld. Denk hierbij aan voorraden en debiteuren.
- Liquide middelen. Dit zijn tegoeden die meteen beschikbaar zijn. Denk hierbij aan banktegoeden en contant geld.
- Kort vreemd vermogen. Simpelweg zijn dit de schulden met een looptijd van minder dan 1 jaar. Deze schulden moeten dus op de korte termijn worden terugbetaald. Denk hierbij aan crediteuren, rentebetalingen en aflossingen.
Current ratio berekenen: voorbeeld
Een formule kan duidelijk zijn, maar het is vaak duidelijker om een voorbeeld te zien. Daarom gaan we de current ratio van Shell berekenen.
De informatie die je nodig hebt kun je vinden op de balans in het jaarverslag van het bedrijf. Hoewel elk jaarverslag er anders uitziet, is de balans vaak grotendeels hetzelfde.
Je kunt het jaarverslag van Shell overigens zelf downloaden op deze pagina. In dit voorbeeld kijken we naar het jaarverslag van 2021.
De vlottende activa en liquide middelen staan op de balans als ‘current assets’. Het kort vreemd vermogen kun je op de balans vinden als ‘current liabilities’. Daar komt ook de naam current ratio vandaan.
In de bovenstaande afbeelding kun je zien dat de vlottende activa en liquide middelen van Shell samen $128.765.000.000 waren op 31 december 2021. Het kort vreemd vermogen was $95.547.000.000.
Zoals je kunt zien zijn de vlottende activa en liquide middelen samen groter dan het kort vreemd vermogen. Dit betekent dat Shell op korte termijn aan de betalingsverplichtingen kan voldoen.
Wanneer we de formule invullen dan komen we voor Shell uit op een current ratio van 1,35 op 31 december 2021.
$128.765.000.000 / $95.547.000.000 = 1,35.
Current ratio interpreteren
We hebben nu laten zien hoe je de current ratio kunt berekenen, maar hoe kun je deze ratio interpreteren?
Een current ratio van 1 of hoger betekent dat een orderneming aan de kortlopende betalingsverplichtingen kan voldoen met de vlottende activa en liquide middelen. Er zijn in dat geval namelijk meer current assets dan current liabilities.
Betekent dit dat een current ratio lager dan 1 altijd slecht is? Nee dat niet. Een lage current ratio kan bijvoorbeeld ook betekenen dat er efficiënt wordt omgegaan met voorraden.
Een te hoge current ratio (bijvoorbeeld 3 of hoger) kan daarnaast ook een indicatie zijn dat er niet efficiënt wordt omgegaan met de vlottende activa en de liquide middelen. Het bedrijf kan het overtollig geld in dat geval wellicht een betere en meer productieve bestemming geven.
Beperkingen current ratio
Hoewel de current ratio een goed beeld kan geven van de liquiditeit van een onderneming, zijn er ook beperkingen van dit financieel kengetal.
Momentopname
Allereerst is de current ratio altijd een momentopname. Zowel de vlottende activa, liquide middelen als het kort vreemd vermogen veranderen namelijk continue.
Wanneer je de current ratio berekent kijk je echter naar een specifiek moment. In dit artikel hebben we bijvoorbeeld de situatie van Shell op 31 december 2021 berekend.
Daarom is het ook handig om de current ratio van een bedrijf te berekenen over meerdere periodes. Je kunt de ratio in dat geval beter in perspectief plaatsen.
In de onderstaande tabel heeft bedrijf A en bedrijf B dezelfde current ratio in 2022. De trend geeft echter wel een heel ander beeld van beide bedrijven.
| Bedrijf | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| A | 0,81 | 0,88 | 0,92 | 0,98 | 1,05 |
| B | 1,35 | 1,28 | 1,21 | 1,15 | 1,05 |
Vergelijken over sectoren
Net zoals bij veel andere financiële ratio’s is het bij de current ratio lastig om bedrijven te vergelijken over verschillende sectoren.
Kledingwinkels hebben bijvoorbeeld vaak veel voorraad. Hierdoor wordt de vlottende activa en daarmee ook de current ratio hoger.
Het is daarom niet eerlijk om de current ratio van een kledingwinkel te vergelijken met de current ratio van een softwarebedrijf dat geen voorraad heeft, maar wel kortlopende schulden.
Conclusie
Door het berekenen van de current ratio kun je erachter komen of het bedrijf op de korte termijn aan haar betalingsverplichtingen kan voldoen.
Hiervoor deel je de vlottende activa en liquide middelen (voorraad, debiteuren, banktegoeden) door het kort vreemd vermogen (schulden met een looptijd van minder dan 1 jaar).
Het is echter wel belangrijk om te weten dat de current ratio slechts een momentopname is. Bovendien kun je de current ratio moeilijk over verschillende bedrijven vergelijken.
Vergroot je financiële kennis!
Disclaimer
We zijn geen professioneel adviseurs. De informatie op deze website is gebaseerd op onze persoonlijke mening en ervaring. Dit is een geen enkel geval financieel advies. Let op: beleggen brengt risico’s met zich mee. Je kunt je inleg (deels) verliezen. Dit artikel kan reclame bevatten. Wil je gaan beleggen bij een broker, bekijk dan altijd het prospectus op de website van de betreffende broker.
