7 goedkope aandelen met potentie [& hoe je ze vindt]

Beleggen in goedkope aandelen met potentie (ondergewaardeerde aandelen) is een veelgebruikte beleggingsstrategie. In dit artikel gaan we kijken hoe je deze aandelen kunt vinden en noemen we een aantal voorbeelden van goedkope aandelen met potentie.

Samenvatting: goedkope aandelen met potentie

In dit artikel kijken we naar een aantal goedkope aandelen met potentie. Dit worden ook wel ondergewaardeerde aandelen genoemd.

In de onderstaande tabel kun je echter eerst een overzicht vinden van alle aandelen die we in dit artikel gaan bespreken.

Verder in dit artikel lees je meer over het beleggen in ondergewaardeerde aandelen en waar je op kunt letten bij het selecteren van goedkope aandelen met potentie.

Beleggen in ondergewaardeerde / goedkope aandelen

Een aandeel is ondergewaardeerd / goedkoop wanneer de prijs lager is dan de intrinsieke waarde. Je kunt bepalen of een aandeel ondergewaardeerd is door te kijken naar de jaarverslagen van bedrijven. Dit wordt ook wel de fundamentele analyse genoemd.

Het is echter onmogelijk om de intrinsieke waarde van een aandeel exact te bepalen. Uiteindelijk komt het daarom altijd neer op een stuk subjectiviteit.

Wel zijn er verschillende financiële ratio’s die kunnen helpen bij het vormen van een beeld over een aandeel. Zometeen gaan we dieper in op hoe je goedkope aandelen met potentie kunt vinden aan de hand van deze ratio’s.

Door te beleggen in een ondergewaardeerd / goedkoop aandeel kun je proberen om te profiteren van het verschil tussen de huidige waarde van een aandeel en de intrinsieke waarde. Wanneer je een aandeel daadwerkelijk onder de intrinsieke waarde koopt heb je op het moment van kopen in principe al winst.

Superbelegger Warren Buffett doet dit erg goed met zijn beleggingsstrategie waardebeleggen. Hij probeert bedrijven te kopen onder de intrinsieke waarde, maar een belangrijk onderdeel van de beleggingsstrategie van Warren Buffett is dat deze aandelen ook aan veel andere criteria moeten voldoen.

Hoe kun je goedkope aandelen met potentie selecteren?

Zojuist hebben we gezien dat ondergewaardeerde aandelen een lagere prijs hebben dan de intrinsieke waarde. Het is echter niet mogelijk om de intrinsieke waarde exact te berekenen. Je kunt echter wel financiële ratio’s uitrekenen om een beter beeld te krijgen van de werkelijke waarde van een bedrijf.

We zullen drie belangrijke ratio’s bespreken die gebruikt kunnen worden voor het beoordelen van de waardering van een bedrijf.

P/E ratio

De P/E ratio is een van de belangrijkste ratio’s die je kunt gebruiken om inzicht te kijken in de waardering van een bedrijf. P/E staat voor price-earnings. In het Nederlands wordt dit de koers-winstverhouding genoemd.

Bij de P/E ratio wordt de winst van een bedrijf afgezet tegen de koers. Je kunt de P/E ratio berekenen door middel van de volgende formule:

Wat een goede P/E ratio is verschilt erg per sector. Daarom is het ook voornamelijk nuttig om de P/E ratio te vergelijken bij bedrijven in dezelfde sector.

Toch zijn er wel algemene richtlijnen van wat een goede P/E ratio is. Over het algemeen wordt een P/E ratio van 20 of lager als goed gezien. Dit kan een indicatie zijn voor een onderwaardering.

Trailing en forward P/E ratio

Bij het berekenen van de P/E ratio kun je zowel naar het verleden als naar de toekomst kijken. Je krijgt meestal het beste beeld wanneer je naar beide kijkt.

Wanneer je naar het verleden kijkt wordt dit de trailing P/E ratio genoemd en wanneer je naar de toekomst kijkt wordt dit de forward P/E ratio genoemd.

P/B ratio

Een andere financiële ratio waar we naar kunnen kijken is de koers-boekwaarde verhouding (P/B ratio). Net als bij de P/E ratio wordt gekeken naar de koers van het aandeel. Bij de P/B ratio wordt de koers van het aandeel afgezet tegen de boekwaarde.

De boekwaarde van een bedrijf is het verschil tussen de activa (panden, machines, voorraad, banktegoeden) en de passiva (crediteuren, langlopende leningen). Het is dus eigenlijk de waarde van een bedrijf wanneer je het op dit moment zou liquideren.

Je kunt de koers-boekwaarde verhouding berekenen door middel van de volgende formule.

Net zoals bij de meeste andere financiële ratio’s is er geen perfect antwoord op de vraag wat een goede koers-boekwaarde verhouding is.

Over het algemeen wordt een P/B ratio van 1 of lager gezien als een onderwaardering. Wanneer het bedrijf op dat moment zou worden verkocht levert het namelijk meer op dan de waarde van de aandelen.

PEG ratio

Ten slotte kunnen we nog naar de PEG ratio kijken. De PEG ratio is een verdieping op de P/E ratio die we eerder in dit artikel hebben besproken.

Bij deze ratio wordt er gekeken naar de koers-winstverhouding, maar ook de groeiratio van de winst wordt meegenomen. Je kunt de PEG ratio berekenen met de volgende formule.

Je berekent dus eigenlijk de verhouding tussen de P/E ratio (koers aandeel / winst per aandeel) en de groeiratio van de winst.

Neem als voorbeeld twee bedrijven, A en B.

De P/E ratio van beide bedrijven zou gelijk zijn in dit voorbeeld, namelijk €12 (€60 / €5).

De winst van aandeel A is echter met 67% gestegen (van €3 naar €5) en bij aandeel B was dit 25% (van €4 naar €5).

De PEG ratio wordt dan anders. Voor aandeel A wordt de PEG 0,18 (€12 / 67) en voor aandeel B wordt dit 0,48 (€12 / 25).

Ook bij deze ratio geldt; hoe lager hoe beter. Over het algemeen wordt een PEG ratio van 1 of lager als goed gezien. De groeiratio is in dit geval groter dan de P/E ratio.

7 goedkope aandelen met potentie

We hebben zojuist bekeken hoe je goedkope aandelen met potentie kunt selecteren. Dat bedrijven goed scoren op deze criteria wil niet zeggen dat ze een goede investering zijn. Alleen de toekomst kan dit uitwijzen.

In dit artikel laten we een aantal voorbeelden van goedkope aandelen met potentie zien. Natuurlijk zijn er op basis van bovenstaande criteria erg veel verschillende bedrijven te classificeren als ‘ondergewaardeerd’.

De aandelen in dit artikel zijn dan ook een greep uit het totaal. Dit wil dus niet per se zeggen dat het verstandig is om onderstaande aandelen aan te kopen. Blijf vooral ook zelf nadenken voordat je ergens in investeert.

1. BMW

Het eerste bedrijf kennen de meeste mensen waarschijnlijk wel. BMW (Bayerische Motoren Werke) is een Duits bedrijf dat ook actief is op de Nederlandse markt. BMW is in 1913 opgericht en houdt zich bezig met het ontwikkelen, produceren en verkopen van auto’s en motoren.

Wanneer we kijken naar de P/E ratio van de laatste twaalf maanden dan is deze met 3,24 erg laag. Bij het kijken naar een langere periode (vijf jaar) wordt dit beeld al wat minder extreem. Desondanks is de P/E ratio met 7,26 nog steeds erg laag. BMW maakt dus veel winst in verhouding met de koers van het aandeel.

De forward P/E ratio (vijf jaar) is vergelijkbaar met de trailing P/E ratio van vijf jaar. Deze is namelijk 7,42, wat betekent dat er wordt verwacht dat de winst ongeveer gelijk blijft in de komende jaren.

De PEG ratio van BMW is iets minder goed. Deze is met 1,15 namelijk iets hoger dan de grens van 1 die we eerder hebben benoemd. Dit betekent dat de groeiratio van de winst lager is dan de P/E ratio van BMW.

Ten slotte kijken we naar de P/B ratio. Hoeveel is BMW waard als het nu geliquideerd zou worden en hoe staat dit bedrag in verhouding met de waarde van alle aandelen? De P/B ratio van BMW ligt met 0,79 onder de grens van 1. Dit betekent dat de boekwaarde van BMW hoger is dan de waarde van de aandelen.

2. ArcelorMittal

Dit bedrijf zul je wellicht niet meteen herkennen. Als particulier kom je namelijk niet snel in aanraking met ArcelorMittal. Dit bedrijf is een van de grootste staalproducenten ter wereld. Dit bedrijf wordt op de AEX verhandeld en staat daarom ook op onze lijst met ondergewaardeerde aandelen van de AEX.

Wanneer we kijken naar de trailing P/E ratrio (laatste twaalf maanden) is deze het laagste van alle aandelen in dit artikel. De P/E ratio is namelijk 2,12. Deze ratio duidt op een sterke onderwaardering op basis van de koers-winstverhouding.

Om een breder beeld te krijgen kunnen we ook kijken naar de trailing P/E ratio van de afgelopen vijf jaar. De P/E ratio van ArcelorMittal was gemiddeld 6,54 in de laatste vijf jaar. Dit is een stuk hoger dan de P/E ratio van de laatste twaalf maanden, maar het blijft nog erg laag.

Wanneer we vooruit kijken naar de koers-winstverhouding (forward P/E ratio vijf jaar) dan wordt het met 7,70 nog iets hoger, maar het blijft laag. Er wordt dus iets minder winst verwacht in de komende vijf jaar in vergelijking met de vorige vijf jaar.

De P/B ratio (0,55) is laag wanneer we het vergelijken met de vuistregel die we eerder hebben benoemd. Deze ligt namelijk ver onder de 1. Dit betekent dat de boekwaarde van ArcelorMittal ongeveer dubbel zo hoog is als de waarde van de aandelen.

Ten slotte kijken we naar de PEG ratio van ArcelorMittal. Deze ligt met 0,99 net op de grens. Dit betekent dat de groeiratio net zo hoog is als de P/E ratio. Dit is minder positief, gezien de lage P/E ratio.

3. Volkswagen Group

Volkswagen Group is het tweede bedrijf uit de automotive industrie in dit artikel over goedkope aandelen met potentie. Het zal geen verrassing zijn dat het merk Volkswagen onder dit bedrijf valt, maar daarnaast hebben ze ook SEAT, Bentley, Audi en Porsche.

Zowel de trailing als de forward P/E ratio zijn laag. We zien dat de forward P/E ratio hoger is de dan trailing P/E ratio van de laatste twaalf maanden, maar ongeveer gelijk aan de P/E ratio van de laatste vijf jaar. Dit betekent dat de verwachte winst ongeveer gelijk is aan de winst in de afgelopen vijf jaar.

De PEG ratio is met 3,88 erg hoog. De P/E ratio is dus 3,88 keer zo hoog als de groeiratio van de winst. Ondanks de waardering op basis van de koers-winstverhouding is dit belangrijk om mee te nemen.

De waarde van de aandelen ten opzicht van de boekwaarde is wel in orde. Sterker nog, met 0,46 is de P/B ratio zelfs erg goed te noemen. De boekwaarde van Volkswagen Group is dus relatief hoog in verhouding met de waarde van de aandelen.

4. KB Financial Group

KB Financial Group is een financiële dienstverlener met het hoofdkantoor in Seoel, Zuid-Korea. Ze bieden reguliere bankproducten aan, maar ook beleggingsproducten en verzekeringen.

De P/E ratio’s (trailing en forward) zijn laag. De hoogste P/E ratio is 5,42, voor de afgelopen vijf jaar. De forward P/E ratio (vijf jaar) is slechts 4,19. Er wordt dus verwacht dat de winst de komende vijf jaar nog iets hoger is dan de afgelopen vijf jaar.

Daarnaast hebben ze ook een goede koers-boekwaarde verhouding. Deze is 0,45, wat betekent dat de boekwaarde van KB Financial Group op dit moment meer dan dubbel zo hoog is dan wat beleggers ervoor (willen) betalen.

De PEG ratio is 0,72. Dit geeft aan de de groeiratio van de winst hoger is dan de P/E ratio.

5. Nucor

Nucor is de tweede staalproducent in deze lijst met goedkope aandelen met potentie. Het bedrijf is in 1958 opgericht en gevestigd in de Verenigde Staten. Het behoort tot de twintig grootste staalproducenten ter wereld.

De P/E ratio (laatste twaalf maanden) van Nucor is redelijk laag. Dit is ook het eerste waar we naar kijken wanneer we de waardering van een bedrijf willen inschatten.

Wanneer we naar een periode van vijf jaar kijken is de P/E ratio echter wat hoger. De trailing P/E ratio is iets hoger dan de forward P/E ratio, wat betekent dat er wordt verwacht dat de winst de komende vijf jaar iets hoger gaat zijn dan in de afgelopen vijf jaar.

De PEG ratio van Nucor is 0,75, wat betekent dat de groeiratio van de winst hoger is dan de P/E ratio.

Ten slotte kijken we naar de P/B ratio. Deze is met 2,24 wel behoorlijk hoog. Dit betekent dat de waarde van de aandelen ongeveer dubbel zo hoog is als de boekwaarde van Nucor. Op basis van de koers-boekwaarde verhouding zou dit dus een flinke overwaardering betekenen.

6. NN Group

NN Group is in 1963 opgericht en is het moederbedrijf van Nationale Nederlanden. Daarnaast valt ook NN Investement Partners onder deze groep. NN Group focust zich op verschillende financiële diensten. Denk hierbij aan verzekeren, sparen, hypotheken en vermogensbeheer.

De trailing P/E ratio (twaalf maanden) van NN Group is met 4,54 behoorlijk laag. Ook wanneer we vijf jaar terug kijken is de P/E ratio laag (6,73). De forward P/E ratio (vijf jaar) is met 8,70 ook redelijk laag, maar wel hoger dan de trailing P/E ratio’s. Dit betekent dat er wordt verwacht dat de winst zal dalen de komende jaren.

De PEG ratio is met 0,30 namelijk erg laag te noemen. Dit betekent dat de groeiratio van de winst meerdere malen hoger is dan de P/E ratio. Ook de P/B ratio is erg laag met 0,40. Sterker nog, de P/B ratio is het laagste van alle goedkope aandelen met potentie in dit artikel. De boekwaarde van NN Group is dus veel hoger dan de waarde van de aandelen.

7. General Motors

General Motors is het laatste bedrijf op deze lijst met goedkope aandelen met potentie. Dit Amerikaanse bedrijf is een van de grootste autobedrijven ter wereld. Het is al opgericht in 1908, waarmee het meer dan 100 jaar oud is. Het bekendste merk van General Motors is Chevrolet.

Wat opvalt is dat de P/E ratio op basis van de laatste vijf jaar redelijk hoog is. Dit is namelijk 17,92. De laatste twaalf maanden en de komende vijf jaar (forward) geven echter een ander beeld. Dit betekent dat er wordt verwacht dat de winst de komende vijf jaar behoorlijk hoger zal zijn dan de vorige vijf jaar.

Ook de PEG ligt met 0,82 onder de 1. De groeiratio van de winst is iets hoger dan de P/E ratio. Ten slotte is aan de P/B ratio (0,95) niet echt een onderwaardering te zien. De boekwaarde van General Motors is ongeveer gelijk aan de waarde van de aandelen.

Conclusie

In dit artikel heb je kunnen lezen hoe je goedkope aandelen met potentie (ondergewaardeerde aandelen) kunt vinden. Bovendien hebben we aandelen benoemd die voldoen aan een aantal criteria. Wat is volgens jou een goedkoop aandeel met potentie dat ontbreekt in deze lijst?

Meld je gratis aan voor onze nieuwsbrief en ontvang:

• Onze exclusieve one-pager 'kosten besparen bij ETF beleggen', direct in je inbox.
• Interessante artikelen over financiën en beleggen.
• Praktische tips om jouw persoonlijke financiën naar het volgende niveau te tillen.