De aandelen van de kleinste beursgenoteerde bedrijven worden ook wel small cap aandelen genoemd. Beleggen in deze aandelen kan veel opleveren, maar er kleven ook risico’s aan. In dit artikel lees je alles wat je moet weten over het beleggen in small cap aandelen.
Wat zijn small cap aandelen?
Bedrijven worden op basis van marktkapitalisatie (aantal aandelen keer de prijs van een aandeel) vaak ingedeeld in drie categorieën; small cap, mid cap en large cap. Zoals de naam al aangeeft zijn small cap de kleinste bedrijven.
Small cap aandelen zijn bedrijven met een marktkapitalisatie van 2 miljard of minder.
Dit is dus nog steeds behoorlijk veel, maar wanneer je het vergelijkt met de grootste bedrijven ter wereld dan is 2 miljard helemaal niet zo veel.
Small cap aandelen kenmerken
We hebben zojuist al een kenmerk van small cap aandelen benoemd, namelijk de marktkapitalisatie. Er zijn echter ook nog andere kenmerken die typerend zijn voor small cap aandelen.
We zullen de meest belangrijke kenmerken kort bespreken. Deze komen namelijk uitgebreider terug in de rest van dit artikel.
- Marktkapitalisatie. Over het algemeen worden aandelen met een marktkapitalisatie van 2 miljard of minder tot de small cap aandelen gerekend.
- Groeipotentie. Small cap aandelen hebben meer groeipotentie dan grotere aandelen (mid cap of large cap). Dit soort bedrijven zijn vaker actief in nieuwe markten / technologieën.
- Risico. Hoewel small cap bedrijven meer groeipotentie hebben, betekent dit natuurlijk niet dat ze allemaal de volgende Apple of Amazon zullen worden. Small cap bedrijven hebben zich vaak nog niet bewezen. Dit betekent dus ook dat het beleggen in small cap aandelen over het algemeen een groter risico met zich meebrengt.
Beleggen in small cap aandelen
Small cap aandelen verschillen dus van de overige aandelen. Zojuist hebben we al kort de kenmerken van small cap aandelen aangehaald. We zullen nu nog wat dieper ingaan op de voordelen en nadelen van small cap aandelen.
Voordelen small cap aandelen
Small cap aandelen hebben een relatief hoge groeipotentie. Allereerst natuurlijk omdat de marktkapitalisatie laag is. Dit geeft op zichzelf al meer ruimte aan voor groei.
Bovendien zijn small cap bedrijven vaak actief in nieuwe markten en / of technologieën. Dit kan een groot voordeel zijn in het geval dat een bedrijf succesvol wordt. Ze kunnen dan bijvoorbeeld de nieuwe marktleider worden in die bepaalde markt.
Daarnaast zorg je door het beleggen in small cap aandelen voor meer diversiteit in je portefeuille. De aandacht, ook bij veel beleggingsfondsen en ETF’s, ligt vaak namelijk op large cap aandelen. Je mist door alleen te beleggen in alleen large cap aandelen echter een behoorlijk gedeelte van de totale markt.
Ten slotte is de kans op ondergewaardeerde aandelen groter bij small cap aandelen. Deze bedrijven worden namelijk minder nauwlettend door analisten gevolgd dan grotere bedrijven. Hierdoor kunnen er dus sneller ondergewaardeerde aandelen tussen zitten.
Nadelen small cap aandelen
Natuurlijk zitten er ook nadelen aan het beleggen in small cap aandelen.
Allereerst hebben deze bedrijven meer groeipotentie, maar de small cap aandelen hebben ze zich nog niet helemaal bewezen. Het zijn geen gevestigde namen zoals Coca-Cola of Microsoft. Daardoor is het veel moeilijker om te voorspellen welk aandeel goed gaat presteren.
Een bepaalde verandering in wetgeving, concurrentie of in de nieuwe markt kan de koers van een small cap aandeel behoorlijk beïnvloeden. Dit alles zorgt ervoor dat small cap aandelen over het algemeen een hoge volatiliteit hebben.
Tip: leer meer over volatiliteit.
Daarnaast wordt er ook minder gehandeld in small cap aandelen. Door het lage handelsvolume bij small cap aandelen kun je te maken krijgen met hogere kosten. De spread (het verschil tussen de bied en laat prijs) kan namelijk groter worden bij lagere volumes.
Hoe presteerden small cap historisch gezien?
Het is natuurlijk leuk om te kijken hoe small cap aandelen historisch hebben gepresteerd ten opzichte van grotere aandelen.
We kijken hiervoor naar data van longtermtrends.net. Zij hebben namelijk de prestaties van verschillende Wilshire indexen (small, mid en large cap) met elkaar vergeleken. Belangrijk om hierbij te vermelden is dat het wel om de Amerikaanse aandelenmarkt gaat.
Laten we beginnen met de prestaties van small cap aandelen ten opzichte van large cap aandelen, de meest populaire aandelen om in te beleggen.
In de onderstaande grafiek zie je de prestaties van de Wilshire large cap index en de Wilshire small cap index. Lager dan 1 betekent dat small cap aandelen beter presteren.
De twee gemarkeerde jaartallen zijn de internetbubbel (1999) en de coronacrisis (2020). In deze perioden van crisis presteerden large cap aandelen dus redelijk goed vergeleken met de rest van de tijd.
Over het algemeen presteerden small cap aandelen echter beter dan large cap aandelen. Van 1978 tot 2022 is de ratio namelijk 0,86. Dit betekent dat large cap aandelen 86% van het rendement hebben van small cap aandelen.
Daarnaast kunnen we ook kijken hoe small cap aandelen presteren ten opzichte van andere soorten aandelen. Naast small cap, mid cap en large cap aandelen zijn ook micro cap aandelen meegenomen in deze vergelijking. Dit zijn nog kleinere aandelen dan small cap aandelen.
Vanaf 1978 is duidelijk te zien dat de totale index het beste presteert.
De mid cap index presteert het beste van alle losse indexen, gevolgd door de small cap index. De large cap index presteert over het algemeen minder goed, zoals we ook zagen bij de vergelijking tussen small cap aandelen en large cap aandelen.
Micro cap aandelen, de allerkleinste aandelen, presteren veruit het minst goed. De kans dat dit soort bedrijven een succes wordt is nog kleiner dan bij small cap aandelen. Natuurlijk levert het wel het hoogste rendement op wanneer een micro cap aandeel wél een succes wordt, maar het blijft een gok.
Voorbeelden Nederlandse small cap aandelen
Net zoals bij veel andere landen bestaat er in Nederland ook een verdeling tussen large, mid en small cap aandelen. We hebben de AEX index (large cap), AMX index (mid cap) en AScX index (small cap).
We zullen kort drie Nederlandse small cap bedrijven bespreken zodat je een beeld krijgt van welke bedrijven tot deze categorie behoren.
1. Heijmans
Heijmans is een Nederlands bouwbedrijf met een marktkapitalisatie van zo’n 220 miljoen euro. Dit bedrijf zit dus aan de lage kant van het spectrum, aangezien bedrijven met een marktkapitalisatie van minder dan 2 miljard al tot de small cap bedrijven behoren. Heijmans valt dus bijna in de micro cap.
2. Sligro Food Group
Veel mensen zullen de naam Sligro wel kennen. Sligro Food Group bestaat uit verschillende onderdelen, waarvan Sligro (horecagroothandel) de grootste is. De totale groep is echter goed voor een marktkapitalisatie van zo’n 661 miljoen euro.
3. TomTom
TomTom is een pionier geweest in de markt van navigatiesystemen. Zo erg zelfs dat TomTom een synoniem is geworden voor navigatiesysteem. Dit Nederlandse bedrijf is goed voor een beurswaarde van zo’n 984 miljoen euro.
Hoe beleggen in small cap aandelen?
Je kunt small cap aandelen individueel aankopen, maar je kunt ook in een beleggingsfonds of ETF met small cap aandelen beleggen.
Zoals we eerder zagen is het risico bij het beleggen in small cap aandelen relatief groot. Het is lastig om in te schatten welk bedrijf een succes wordt en welk bedrijf niet. Spreiding is dus belangrijker dan ooit bij het beleggen in small cap aandelen.
Het beleggen in small cap aandelen via een small cap ETF ligt daarom voor de hand. Op deze manier kun je in één keer beleggen in veel verschillende bedrijven.
Over het algemeen hebben ETF’s lagere kosten, dus daarom zullen we ook voorbeelden van small cap ETF’s benoemen.
1. iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF
De eerste small cap ETF de we benoemen is de iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF met ISIN-code IE00BF4RFH31.
Zoals je aan de naam kunt zien volgt deze de wereldindex. De 3.411 bedrijven in deze ETF zijn dan ook verspreid over Noord-Amerika (66%), Europa (16%) en Japan (11%).
De drie grootste sectoren van deze ETF zijn de industrie (18%), financiële diensten (14%) en cyclische consumptiegoederen (13%).
Het is een redelijk grote ETF met een belegd vermogen van meer dan 2.000 miljard Amerikaanse dollar. De lopende kosten van deze ETF zijn 0,35% per jaar.
2. UBS MSCI World Small Cap Socially Responsible UCITS ETF
De UBS MSCI World Small Cap Socially Responsible UCITS ETF is een andere small cap ETF. De ISIN-code is IE00BKSCBW67.
Aan de naam kun je zien dat deze ook de MSCI World Small Cap index volgt. De bedrijven zijn bij deze ETF echter geselecteerd op duurzaamheidscriteria.
Er zitten dan ook minder bedrijven in deze ETF. Er zitten slechts 823 bedrijven in deze ETF (van de 3.411). Deze zitten wel wereldwijd verspreid, namelijk over Noord-Amerika (65%), Europa (18%) en Japan (9%).
De drie grootste sectoren zijn hetzelfde als bij de vorige ETF, namelijk industrie (19%), financiële diensten (14%) en cyclische consumptiegoederen (13%).
Met een belegd vermogen van 79 miljoen Amerikaanse dollar is dit wel een kleinere ETF dan de vorige. De kosten zijn met 0,23% per jaar wel behoorlijk lager.
Conclusie
Hopelijk heb je iets gehad aan dit artikel over small cap aandelen.
Deze aandelen kunnen dus hard groeien, maar het blijft lastig om in te schatten welke bedrijven een succes gaan worden. Bij het beleggen in small cap aandelen is spreiden dus belangrijker dan ooit.
Historisch gezien presteren small cap aandelen beter dan de meer populaire large cap aandelen. Een combinatie van alle soorten aandelen (small cap, mid cap en large cap) presteert historisch gezien echter het beste.
Vergroot je financiële kennis!
Disclaimer
We zijn geen professioneel adviseurs. De informatie op deze website is gebaseerd op onze persoonlijke mening en ervaring. Dit is een geen enkel geval financieel advies. Let op: beleggen brengt risico’s met zich mee. Je kunt je inleg (deels) verliezen. Dit artikel kan reclame bevatten. Wil je gaan beleggen bij een broker, bekijk dan altijd het prospectus op de website van de betreffende broker.
